Published: 11 四月 2022
Category: Startups , Entrepreneurship , Business Insights

VC 創投是什麼? 了解香港投資 Startup 的方法

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香港創業風潮近幾年十分盛行,也有許多 start-up 成功發展成具規模企業的例子,讓不少有意創業的打工仔躍躍欲試。就算在全球經濟受到 COVID-19 影響的 2021 年,香港的 Startup 領域依舊保持快速成長。根據香港投資推廣署的統計數據,2021 年香港本地 Startup 的數量達 3,755 間,較 2020 年增加 12%,再度創下歷史新高。

要成立一家 Startup,除了需要良好的創業點子之外,充足的資金也是不可或缺的要素。一間 Startup 要取得成功,往往需要經過許多輪的募資,支持公司初期的發展,才有機會走到 IPO 股票上市的階段。在討論 Startup 募資時,常常會聽到「VC」這個名詞。但 VC 詳細的內容究竟是什麼?作為一家剛成立的 Startup,又可以通過哪些渠道取得資金、接觸到投資方呢?以下文章將介紹 VC 的運作機制,以及在香港可以取得 VC 的不同管道。

 

VC 意思是什麼?

VC 是 Venture Capital 的縮寫,中文一般翻譯為「創業投資」,簡稱「創投」,又稱為「風險投資」,指的是投資方對其認為具有增長潛力的 Startup 提供創業資金的投資方式。在創投中,投資方一般會以資金換取所投資 Startup 的股權、所有權,甚至對公司決策的控制權,並有權利在 Startup 發展的過程中給予監督和意見。一旦 Startup 成功進入 IPO 階段,投資方就可以出售手中的股票,或與其他企業進行併購,賺取高額的投資回報。

雖然創業成功例子往往激勵人心,市場上也有許多專門靠投資 Startup 賺取大量營收的創投公司,但創投這種投資方式的風險非常高,因為所需的資金數額不小,且如果不是熟悉相關市場的專業人士,很難準確判斷一家 Startup 是否會在 3-5 年後取得成功,這也是為什麼其英文原名要稱為「風險投資」的原因。對於投資方和 Startup 來說,創投就是一種在巨大風險下各取所需的募資方式——投資方知道 Startup 一旦成功,將會帶來巨大的投資回報,因此願意在具有龐大潛力的 Startup 上多下賭注;Startup 由於取得資金不易,通常會樂於給予創投投資方較大的控制權,以取得當前業務所需的資金。

根據 Startup 的不同募資階段,創投可以分為「天使輪」、「種子輪」、「A 輪」、「B 輪」和「Pre-IPO 輪」等等,一般常常聽到的「天使輪融資」,指的就是 Startup 自成立起獲得的第一筆資金,而提供這筆資金的投資人冒的風險最高,又被稱為「天使投資人」。越後期的創投階段,需要的資金越多,投資方需要評估的面向也有所不同。在前期創投中,投資方會較重視 Startup 的商業計劃;到了後期,則會對公司的整體營運狀況進行評估。

 

誰會提供 Venture Capital?

由於創投的高風險,會參與創投的投資方傳統上以具規模的創投公司或基金為主,像是美國的老虎全球管理(Tiger Global Management)和紅杉資本(Sequoia Capital),就是目前在美國創投領域最活躍的創投公司。內地科技巨頭阿里巴巴成立的阿里巴巴創業者基金,在最近幾年也成為許多內地和香港 Startup 的資金來源。這些創投公司和基金一般都有專屬部門評估 Startup 的發展潛力,根據其對投資回報的估算提供適當的資金,並且會在 Startup 發展過程中做詳盡的盡職調查,追蹤營運情況。對於較缺乏企業營運經驗的 Startup 團隊來說,這些創投投資方提供的營運意見有時候比資金本身更有幫助。

創投公司或創投基金一般以私募股權的方式提供資金,運作方式較為封閉。隨著近年來創業風潮越來越盛,香港和其他資本密集的城市紛紛推出創投平台,讓一般投資者也能經由股權眾籌的方式投資 Startup,並擴大 Startup 取得資金的管道。此外,政府為鼓勵創業而提供的各式創業基金,雖然不屬於傳統定義上的創投範圍,但也是目前 Startup 取得資金的一大來源。

 

Startup 在香港取得資金的渠道

在香港,要取得創投的資訊並不難,在香港投資推廣署建立的 StartmeupHK 網站上,就提供了致力於為香港 Startup 提供資金的創投公司、創投基金和創投平台的詳細訊息。不同創投公司和基金各有其投放資金的程序、審核方式,以及投資條件,有些創投公司則會特別指名感興趣投資的領域。Startup 在和創投公司接觸前,可以先調查該創投公司先前投資過的 Startup,藉此評估成功取得資金的機率。

除了創投之外,Startup 如果在募資上遇到困難,也可以考慮申請數碼港創意微型基金、科技園科技企業家計劃、青年發展基金等由香港政府支持的創業基金,或是自行貸款。不過,對於 Startup 來說,取得知名創投公司提供的資金,不僅能解決金錢問題,對於 Startup 本身的聲譽也大有幫助,因為這代表其創業理念和營運方式受到認可,在拓展市場和宣傳時有背書的效果。

 

Startup 取得創投的技巧

雖然取得 VC 的渠道不少,但在當前競爭激烈的創業環境中,Startup 要成功拿到創投資金,並非一件容易的事。想要成功地說服投資方,取得充足的資金,Startup 可以參考以下三個小技巧:

1. 評估投資方感興趣的程度
如上文所述,不同創投公司關注的領域和區域不同,有些創投公司甚至只提供特定融資階段的資金。找創投公司就像求職一樣,想要提高成功的機率,建議先確認自己的Startup可能會吸引哪些創投公司的投資興趣,取得資金的過程也會更有效率。

2. 設定投資條件的底線
作為投資條件,許多創投的投資方會要求介入Startup的營運過程,並規定Startup定期回報營運狀況的內容和頻率。由於創投是一項長期投資,Startup直到IPO之前,都很難有機會撤銷投資協議。因此,在尋找創投之前,建議Startup先設定好自身可接受的投資條件,避免過嚴苛的創投條件反而成為公司長期發展的障礙。

3. 撰寫具說服力的創業計劃書
在取得創投的過程中,創業計劃書是最重要的一環。Startup 能將發展規劃說明得越詳細,越有機會取得投資方的信任。建議 Startup 在遞交創業計劃書前,可以先與專業諮詢公司討論,確認創業計劃書夠紮實之後,再開始進行募資。


以上關於 VC 的介紹,希望有助於剛成立的 Startup 或有意創業者更準確、快速地取得資金。在尋找創投的過程中,Startup 可以藉機不斷檢討、修改自己的創業計劃書,對未來長期發展也有很大的幫助。

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